藍(lán)籌股多指長期穩(wěn)定增長的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。在香港股市中，最有名的藍(lán)籌股當(dāng)屬全球最大商業(yè)銀行之一的“匯豐控股”。有華資背景的“長江實業(yè)” 等，也屬藍(lán)籌股之列。中國大陸的股票市場雖然歷史較短，但發(fā)展十分迅速，也逐漸出現(xiàn)了一些藍(lán)籌股。

藍(lán)籌股名稱來源

在海外股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股。“藍(lán)籌”一詞源于西方賭場。在西方賭場中，有三種顏色的籌碼、其中藍(lán)色籌碼最為值錢，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些行話套用到股票。美國通用汽車公司、埃克森石油公司和杜邦化學(xué)公司等股票，都屬于“藍(lán)籌股”。

藍(lán)籌股的特點

特點是有著優(yōu)良的業(yè)績、收益穩(wěn)定、股本規(guī)模大、紅利優(yōu)厚、股價走勢穩(wěn)健、市場形象良好。

藍(lán)籌股并非一成不變。隨著公司經(jīng)營狀況的改變及經(jīng)濟地位的升降、藍(lán)籌股的排名也會變更。據(jù)美國著名的《福布斯》雜志統(tǒng)計，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在藍(lán)籌股之列，而當(dāng)初“最藍(lán)”、行業(yè)最興旺的鐵路股票，如今完全喪失了入選藍(lán)籌股的資格和實力。

股票成為藍(lán)籌股的基本支持條件

籌碼通常具有較高的貨幣價值。股票成為藍(lán)籌股的基本支持條件有：

（1）蕭條時期，公司能夠制訂出保證公司發(fā)展的計劃與措施；

（2）繁榮時期，公司能發(fā)揮最大能力創(chuàng)造利潤；

（3）通脹時期，公司實際盈余能保持不變或有所增加。

藍(lán)籌股的分類

藍(lán)籌股有很多，可以分為： 一線藍(lán)籌股，二線藍(lán)籌股，績優(yōu)藍(lán)籌股，大盤藍(lán)籌股，中國藍(lán)籌股；還有藍(lán)籌股基金。

一線藍(lán)籌股

一、二線，并沒有明確的界定，而且有些人認(rèn)為的一線藍(lán)籌股，在另一些人眼中卻屬于二線。一般來講，公認(rèn)的一線藍(lán)籌，是指業(yè)績穩(wěn)定，流股盤和總股本較大，也就是權(quán)重較大的個股，這類股一般來講，價位不是太高，但群眾基礎(chǔ)好。這類股票可起到四兩撥千斤的作用，牽一發(fā)而動全身，這類個股主要有：長江電力、中國石化、中國聯(lián)通、寶鋼股份、鞍鋼新軋、武鋼股份、粵高速、民生銀行等。二線藍(lán)籌，一般來講，總股本和流通股本比一線藍(lán)籌要小，股價一般較高，機構(gòu)比較偏愛，但由于價格較高，散戶一般不敢碰，如：中集集團、上海機場、煙臺萬華、蘇寧電器、鹽田港等個股。600050,600028,600019,601398,601988,000002 600036 000060 600497 600030 等。

二線藍(lán)籌股

A股市場中一般所說的二線藍(lán)籌，是指在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于以上所指的一線藍(lán)籌公司，是相對于幾只一線藍(lán)籌而言的。比如上海汽車、五糧液、中興通訊等等，其實這些公司也是行業(yè)內(nèi)部響當(dāng)當(dāng)?shù)凝堫^企業(yè)（如果單從行業(yè)內(nèi)部來看，它們又是各自行業(yè)的一線藍(lán)籌）。

哪些股票不是藍(lán)籌股

小盤股不是藍(lán)籌股

藍(lán)籌股是市場化的個股，應(yīng)具備讓廣大投資者積極參與的條件，而不是莊家的“自留地”和“提款機”，因此高流通性、非莊股性也是必須的。

藍(lán)籌股≠績優(yōu)股

經(jīng)過1996、1997年行情的投資者，最寒心的品種莫過于績優(yōu)股。湖北興化倒下了，四川長虹的寶刀砍不動了，股價也隨之腰斬了。不過，績優(yōu)股可不一定是藍(lán)籌股，績優(yōu)，反映了歷史；藍(lán)籌不僅要回顧歷史：業(yè)績不能太差，中上水平（在下面的篩選中，限定為0．20元／股），更要展望未來。沒有未來業(yè)績的穩(wěn)定增長，抬高股價就變成了在沙灘上建高樓，終有倒塌的一天。因此，成長不可忘。

藍(lán)籌股≠資產(chǎn)重組股

資產(chǎn)重組，公司業(yè)績大幅提升，這是一般規(guī)律。但此成長非彼成長。藍(lán)籌股的成長性，體現(xiàn)于公司優(yōu)勢資源在優(yōu)勢管理的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的利潤增長。

一個公司經(jīng)過資產(chǎn)重組，我們就不得不將之認(rèn)同為一個新的經(jīng)濟實體的誕生。它的成長性也就體現(xiàn)在新的實體建立后，而不是在新舊實體的轉(zhuǎn)化之間。

藍(lán)籌股不會是多元化經(jīng)營的公司

多元化的公司，特別是大雜燴式的多元化，必然導(dǎo)致公司在每一領(lǐng)域都不能傾注全力，“全面發(fā)展等于全面平庸”。而藍(lán)籌股反映了整個宏觀經(jīng)濟的發(fā)展脈絡(luò)，體現(xiàn)了各行各業(yè)的基本特征，因此必然具有較大的經(jīng)營規(guī)模，并且在本行業(yè)的地位舉足輕重，不管是在技術(shù)還是在定價方面具有領(lǐng)頭導(dǎo)向作用。這樣的公司注定是一種專業(yè)化經(jīng)營，而不會是多元化經(jīng)營，至少不是橫向多元化經(jīng)營。

一、鋼鐵行業(yè)：業(yè)績增長價值重估

寶鋼股份為代表的中國鋼鐵股，理應(yīng)獲得市場合理定價。由于給予了過高的貼現(xiàn)率或風(fēng)險溢價，目前主要鋼鐵上市的價值都被明顯低估。作為一個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，不可能永遠(yuǎn)存在估值“洼地”，鋼鐵股達(dá)到15倍的市盈率才是國際水平。

低于20倍市盈率的重點鋼鐵股：寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份

二、港口業(yè)：投資主線：低估＋資產(chǎn)注入

雖然板塊估值已經(jīng)到位，但是板塊中個股估值差異較為明顯，上海港、南京港、重慶港的估值較營口港、深赤灣、鹽田港高出一倍以上，在板塊估值已經(jīng)到位的情況下，安全性是我們給出07年投資策略時需考慮的一個重要因素。同時在整體行業(yè)具有20%增長幅度的市場環(huán)境下，能夠擁有更多的港口資源，在未來的市場競爭中將占據(jù)更主動的市場地位，因此存在資產(chǎn)收購可能的公司也是我們關(guān)注的對象。

低于20倍市盈率的重點港口股：鹽田港、深赤灣、營口港。

三、煤炭行業(yè)：外延擴張帶來機會

從投資標(biāo)的的選擇而言，建議優(yōu)先投資具備核心競爭力的企業(yè)、更加注重“自下而上”的策略。邏輯主線為：價格維持高位——產(chǎn)能增量可充分釋放——運輸寬松——成本影響不大的企業(yè)最值得投資。預(yù)期資產(chǎn)價值注入、整體上市將是07~08年整個煤炭行業(yè)面臨的重要投資主題及機會。

低于20倍市盈率的重點煤炭股：蘭花科創(chuàng)、西山煤電、開灤股份、國陽新能、恒源煤電、金牛能源、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、平煤天安、神火股份

四、公路行業(yè)：長期穩(wěn)定增長 關(guān)注價值重估

我國高速公路行業(yè)在07年乃至今后相當(dāng)長時期內(nèi)都將保持平穩(wěn)增長的趨勢。國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長、路網(wǎng)建設(shè)的逐步完善所帶來的網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)、油價回落和海外投資帶來的車流量增長都為整個行業(yè)的的穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造了良好的外部環(huán)境和機遇。

低于20倍市盈率的重點公路股：贛粵高速、皖通高速、中原高速、現(xiàn)代投資。

中國藍(lán)籌股

海通證券給予中國軟件、東軟股份、鹽湖鉀肥、ST 建 峰、澄星股份、云 天 化、柳化股份、五 糧 液、順鑫農(nóng)業(yè)、南 玻Ａ、冀東水泥、海螺型材、北新建材、中國玻纖、格力電器、福耀玻璃、S 三 星、青島海爾、廈華電子、秦川發(fā)展、西山煤電、蘭花科創(chuàng)、國陽新能、山西焦化、云南白藥、康緣藥業(yè)、江中藥業(yè)、一汽夏利、宇通客車、上海汽車、S 江 鉆、時代新材、雙良股份、晉西車軸、龍元建設(shè)、中材國際、中興通訊、中國聯(lián)通、華勝天成、上海機場、億陽信通、大秦鐵路、鹽 田 港、法拉電子、恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、橫店東磁、浦發(fā)銀行、民生銀行、上海電力、華聞傳媒、中信國安、電廣傳媒、歌華有線、桂東電力、東方明珠、中聯(lián)重科、柳工、山推股份、江南重工、岳陽紙業(yè)、棲霞建設(shè)、中華企業(yè)、天創(chuàng)置業(yè)、世茂股份、廣船國際、上海機電、許繼電氣、平高電氣、泰豪科技、東方電機等72只股買入評級。

大盤藍(lán)籌股

藍(lán)籌股是指股本和市值較大的上市公司,但又不是所有大盤股都能夠被稱為藍(lán)籌股,因此要為藍(lán)籌股定一個確切的標(biāo)準(zhǔn)比較困難。從各國的經(jīng)驗來看,那些市值較大、業(yè)績穩(wěn)定、在行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位并能對所在證券市場起到相當(dāng)大影響的公司——比如香港的長實、和黃；美國的IBM；英國的勞合社等，才能擔(dān)當(dāng)“藍(lán)籌股”的美譽。市值大的就是藍(lán)籌。中國現(xiàn)在大盤藍(lán)籌多著呢如：工商銀行，中國石油，中國神華。

題材股和業(yè)績股、藍(lán)籌股的區(qū)別

這三種股票的區(qū)別主要在于看點的不同。

題材股，題材股以題材為主，比如奧運時期跟奧運有關(guān)聯(lián)的股票就會受到注意。題材股就是有重組，定向增發(fā)，整體上市等利好消息的股票。

業(yè)績股，業(yè)績股是指業(yè)績很好的股票。

藍(lán)籌股，藍(lán)籌股的業(yè)績一般很好，所以簡單的講，好的股票就是藍(lán)籌股。

藍(lán)籌行情演繹的輪動、線索與技術(shù)

根據(jù)研究，日本1980年代牛市各階段行業(yè)輪動呈現(xiàn)如下規(guī)律：

1987年2月以前：價值重估的資產(chǎn)類行業(yè)，如電力和天然氣、房地產(chǎn)、銀行業(yè)、證券業(yè)；1987年2月到1988年12月：外需拉動的周期性行業(yè)，如造紙、鋼鐵、交運設(shè)備、機械等；1989年后：基于內(nèi)需的消費服務(wù)行業(yè)，如采掘、建筑、金屬制品、信息服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易、科技股等。

這一輪動的基本推力還是日元升值帶來的貿(mào)易順差降低、通脹、內(nèi)需拉動等，其實質(zhì)是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，也就是說上述流動性傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟。期間值得注意的是，實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的交叉行業(yè)始終是反復(fù)走強，如房地產(chǎn)走勢基本與日經(jīng)225可重疊，我們研究發(fā)現(xiàn)，全球市場的房地產(chǎn)走勢與股市走勢有很強的正相關(guān)性，但不同步；房價走勢相對股市而言波動相對要小。

資產(chǎn)重估也以三個序列來走，2006被重點挖掘并且行情熱火朝天的是商業(yè)地產(chǎn)和資源性資產(chǎn)；目前已經(jīng)得到挖掘行情也最為炫目的，是已上市或擬上市銀行、保險、券商股權(quán)為主的金融類資產(chǎn)；未來還有一個規(guī)模效應(yīng)更大，當(dāng)前正在得到挖掘的交叉持股概念，這其中的一個分支就是創(chuàng)投概念當(dāng)下的狂轟濫炸。

資產(chǎn)重估的第三步已經(jīng)極大地放大了泡沫，并支撐一些“偽藍(lán)籌”業(yè)績增長，現(xiàn)在已經(jīng)有觀點指出 2008年股權(quán)投資將影響上市公司30%增長，因此我們對股權(quán)投資性藍(lán)籌最好抱以戒心。

資產(chǎn)重估后的藍(lán)籌分化異常嚴(yán)重，藍(lán)籌游戲?qū)[動到周期性行業(yè)。投資者對周期類公司持有很強的戒心，使得周期類公司的股價往往會大大低于其應(yīng)有的價值。然而經(jīng)濟規(guī)律的作用卻是不可阻擋的。長江證券的一份報告說明，1987年后，大量資金流入實體經(jīng)濟，業(yè)績藍(lán)籌崛起，其中最讓人吃驚的卻是周期性行業(yè)在日本牛市中的表現(xiàn)：結(jié)論顯示，鋼鐵、航空運輸、機械、煤炭、證券等周期性行業(yè)在牛市后期獲得明顯的超額收益。美國股市統(tǒng)計也得出同樣結(jié)論。1989年后，周期類股票業(yè)績走軟，而其他類的股票業(yè)績依然可以維系，如科技股、消費類股，資金對股市推動的力量越來越小，資金開始轉(zhuǎn)向一些小盤、成長股。

如何選擇藍(lán)籌股

一般來講，人們認(rèn)為“藍(lán)籌股”就是一流、最好的股票，其實也不盡然。美國證券交易所網(wǎng)站對藍(lán)籌股的定義是：所謂藍(lán)籌股是指那些以其產(chǎn)品或服務(wù)的品質(zhì)和超越經(jīng)濟景氣好壞的盈利能力和盈利可靠性而贏得全國聲譽的企業(yè)的股票。聽起來好繞口，但能從中發(fā)現(xiàn)幾個關(guān)鍵的字眼：知名的大公司、穩(wěn)定的盈利記錄、紅利增長、管理素質(zhì)和產(chǎn)品品質(zhì)等。大致有個模糊的概念了吧，其實藍(lán)籌股本來就沒有惟一準(zhǔn)確的定義，它存在于一些指數(shù)中，存在于證券分析師的報告中，也存在于一些消費者的心中。

大型公司的股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定是大型公司的股票。

大的公司不一定是好的公司，但規(guī)模大卻是成為藍(lán)籌公司的必要條件。藍(lán)籌公司在資本市場上受到大宗資本和主流資本的長期關(guān)注和青睞，以資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和公司市值等指標(biāo)來衡量，企業(yè)規(guī)模是巨大的。

就市值論，2004年2月道指30成份股公司總市值3萬多億美元，平均市值超過1千億美元，差不多相當(dāng)于芬蘭這類中等國家一年的國內(nèi)生產(chǎn)總值；就資產(chǎn)論，花旗集團、JP摩根、GE、GM等公司都高達(dá)幾千億美元，花旗集團竟達(dá)1萬多億美元；就營業(yè)收入論，道指30公司2002年的銷售收入約1.8萬億美元，超過同年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值1.25萬億美元。所以，說藍(lán)籌股公司富可敵國一點也不夸張。

國民經(jīng)濟支柱行業(yè)里的公司股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定不會誕生在邊緣行業(yè)里。

對藍(lán)籌股的認(rèn)識可不能僅僅局限在“股”字上，它承載的是“產(chǎn)業(yè)與民生”甚至“國家的光榮與夢想”。所以但凡是藍(lán)籌股一般都出現(xiàn)在國家的支柱產(chǎn)業(yè)中，藍(lán)籌公司也都是行業(yè)龍頭企業(yè)。

有些公司經(jīng)營得很好，業(yè)績也很優(yōu)良，比如“小商品城”，但是從其所處的行業(yè)屬性來看，絕對稱不上藍(lán)籌股。而像“寶鋼股份”，“中國國航”這樣的上市公司處在鋼鐵、航天這些國計民生的支柱產(chǎn)業(yè)中，就具備藍(lán)籌公司的特質(zhì)。特別的，中國還處在工業(yè)化的初級階段，所以制造業(yè)更容易誕生藍(lán)籌，而在零售業(yè)或餐飲服務(wù)業(yè)，在國外能看到沃爾瑪、麥當(dāng)勞等藍(lán)籌公司，國內(nèi)卻很難發(fā)掘到。