追蹤你的績效

每一個城堡的領主都期望不時收到從戰場上送回的報告。你收到的大部分報告都會以定期的市場報告、股票報價以及來自經紀人的報表等的形式呈現。然而，除了這些，你必須追蹤投資績效，找到可以改善的地方。

我喜歡記錄每一只觀察中股票，如果你接受本章中前面提到的建議，那么會有大約20只股票需要追蹤，你可以利用業余時間來做這些事情。我會從它們被收錄到觀察中股票I作表開始直到離開，一直追蹤它們的價格。如果在我從投資組合賣掉它們的同時，它們還仍然待在觀察中股票工作表上，那么，我仍然會繼續迫蹤它們的價格一兩個月，觀察在我賣出以后，它們的價格表現如何。

在這之后，你需要觀察績效的兩個成分，第一個是整體投資組合的利潤、損失和手續費，這也是大部分人所談論的績效：它們去年的表現如何、哪只股票是大贏家等。但是，你也需要稍微深入了解自己的績效，觀察“可怕的四人組”(thefearsomefoursome)，這個詞語也就是用來衡量個股記錄的四個價格。

投資組合的利潤、損失和手續費

在財務軟件包或者分類賬本上，記錄你購買股票和共同基金花了多少錢，它們賣了多少錢以及支付了多少手續費。定期地，比如一年一次，利用標準普爾500種股價指數來衡量市場的表現如何，并和自己的績效相比較，你的績效是超過還是落后于標準普爾指數?

計算績效時，來自經紀人的報表可以幫上大忙，尤其是如果你把所有的投資集中到同一個地方，比如說富達或者宏達理財。你可以在報表上看到年初的時候賬戶有多少錢，年底的時候還剩多少錢，這種數字把所有的收支都考慮進去，包括手續費。如果一年之間，你沒有繼續投資更多的錢，只需要比較年初余額和年末余額，就能確定投資績效。如果你確實又投資更多的錢，翻翻你的筆記本或者財務軟件，找出確切的買價和賣價。

我使用雅虎財經追蹤投資組合，非常簡單而且還是免費的，另外，還可以在世界上任何可以連接到互聯網的計算機上查詢，輸入新的交易也很簡單。我只在稅收之前看看交易歷史，確定有沒有什么營業收入需要隱藏，或者上報。可怕的四人組了解了整體投資組合的績效之后，再來看看個別投資的表現。對于這一點，我使用一種簡單但是嚴格的系統，叫做“可怕的四人組”。它之所以可怕，是因為它毫不客氣地指出你的表現如何。

它之所以是四人組，是因為你買進和賣出的每一只股票，都要記錄下四個價格：買進之前三個月的價格、買進價格、賣出價格以及賣出之后三個月的價格。這些數字中，或許只有一個不能馬上獲得：買進之前三個月的價格。如果這只股票在你的觀察中股票清單上，并且購買之前就追蹤它的價格，那么，你就有這個數字，否則，打電話給經紀人找到以前的價格，或者在互聯網上、計算機中的股票數據庫里找到這個數字。表7-6是你可能記錄《先生雜志》的四個價格。

表7-6《先生雜志》“可怕的四人組”

買進價格很不錯，這只股票的價格已經在上漲，但是你在它還沒有上漲很多的時候買進，但是，賣出價格可能需要檢討一下。在你賣出之后三個月，股價又上漲了1倍，當然，如果你采用逐步賣出的方法，心中的痛恨可能會少一些，因為你手頭還有一些股票，可以在股價漲到每股36美元的途中多賺點錢。但是現在已經是覆水難收，最好的做法就是從過去的錯誤中學習，然后再前進，這套系統可以幫助你改善買進時機和賣出時機。

1.好買點

你是不是在好時機買進?對于大部分成長型投資者來說，買進之前的三個月價格應該低于買進價格，他們期望購買價格上漲的股票。對于價值型投資者來說，買進三個月前的價格應該高于買進價格，他們總是期望價格便宜的時候買進股票。

試著在三個月前的價格附近買進，這表明，你在成長股漲勢發動之處買進，或者在價值股的底部附近買進。很少有投資者能夠剛好在漲勢起點或者跌勢谷底買進，但這是你努力的日標。

2.好賣點

你是不是在好時機賣出?在這里，每個人都希望同一件事情：在股價跳水前的谷頂賣出股票，成長型投資者和價值型投資者都同意這一點。

就像在完美的時點買到股票一樣，在最高點賣出股票幾乎也是不可能的，股價幾乎總是在你賣出之后再漲一點。把你的追蹤期間往后推三個月，可以避免賣出隔天，看到股價又上漲了一點而氣得跺腳。這種事情，誰都說不準，無論你怎么研究，都沒有辦法改善這種時機的勝算，這也是我們為什么以三個月為期限的原因。你應該對趨勢感興趣，而不是股價一時的上下起伏。

3.如何改善你的買點和賣點

我想，終極的成功可能是這樣的：買進之前三個月，價格高得嚇人，但是你的買進價格卻便宜得要命，賣出價格又高得嚇人，賣出之后的三個月價格又跌到了最低水平。暫時沉溺在這樣的美夢中一會兒，假設表7-7中的數字就是你“可怕的四人組”。

表7-7美夢中“可怕的四人組”(單位：美元)

財富樂土將會永遠流傳你的名聲：投資10000美元，竟然變成了400000美元!你敢在股價大跌之后不久進場，又在另一次大跌來臨之前不久出場，如果你的理由和限制工作表顯示那家公司仍然穩健，那么，不妨再把那400000美元，以每股10美元的價格投入，再次創造“大賺神話”。

現在，回到現實世界。如果這四個數字差異太大，請翻開這家公司的文件夾，看看你能不能重新整理思緒，探討你的買點和賣點。你的文件夾中應該包含新聞簡報、公司郵寄來的信息、更新后的研究報告等。根據看到的信息判斷你是不是在好時機買進，或許因為短期的利空消息你賣出太早，結果只是虛驚一場。

觀察所持幾只不同股票“可怕的四人組”，留意趨勢。如果你總是買賣得太早或者太晚，把這種傾向記錄下來。在許多情況下，你“可怕的四人組”會對不同的股票說出完全不同的故事，如果是這樣的話，你能夠做的事不多，因為所有的證據都相互抵觸，而且這也是常態。從上一只股票學到的經驗，到了下只股票卻被推翻。

這也是為什么你應該留意趨勢的原因。看過投資組合中幾個“可怕的四人組”結果之后，我發現，自己傾向于賣出得太早，我的買進傾向有早有晚，很難得出結論，但是我幾乎總是賣出太早。這表明，我應該信任自己的判斷，去尋找好公司，然后讓它們做自己的事情。我需要經常把沃倫·巴菲特的那句名言記在心上：時間幫助那些優秀的公司，但是摧毀那些平庸的公司。自從發現自己傾向于賣出太早以后，我已經將賣出股票的報酬率提高了幾個百分點，其他沒有賣出而仍然持有的股票，還在繼續賺取利潤。在“可怕的四人組”分析之前，如果這些股票價格上漲1倍，我可能已經賣出。