加總公司所有發(fā)行在外的證券的市場(chǎng)價(jià)值即得公司價(jià)值。

當(dāng)市場(chǎng)有效時(shí)，股票價(jià)值等子評(píng)估當(dāng)天的股票市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)市場(chǎng)無(wú)效時(shí)，股票價(jià)值等于最近一段時(shí)期中股票，市場(chǎng)價(jià)格的平均值。銀行債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值假定等于其賬面價(jià)值。

若優(yōu)先股票或債券已上市，通過(guò)將優(yōu)先股票或債券持有人可以得到的每一筆固定的收入，按照風(fēng)險(xiǎn)相同的上市交易證券的期望收益率，就可得出相應(yīng)的優(yōu)先股票或債券的市場(chǎng)價(jià)值。

若優(yōu)先股票或債券未上市，并不需要選擇可比公司，而只需選擇可比的證券即可。只要一個(gè)公司的債務(wù)比例不是特別高，不至于因此引起對(duì)固定收入證券還本付息違約的風(fēng)險(xiǎn)：這些證券的價(jià)格就將主要取決于利息支付數(shù)額和折現(xiàn)率的水平。因此，只要違約風(fēng)險(xiǎn)類似，即使是不同行業(yè)的公司，它們的長(zhǎng)期優(yōu)先股票和債券亦可比。

優(yōu)先股票價(jià)值=目標(biāo)公司優(yōu)先股票紅利/可比公司優(yōu)先股票紅利與價(jià)格比率